啤酒是一種以小麥芽和大麥芽為主要原料，并加啤酒花，經(jīng)過液態(tài)糊化和糖化，再經(jīng)過液態(tài)發(fā)酵釀制而成的酒精飲料。啤酒的酒精含量較低，含有二氧化碳、多種氨基酸、維生素、低分子糖、無機鹽。啤酒行業(yè)盈利能力有望修復(fù)提升。頭部企業(yè)表態(tài)積極,堅定推行高端化戰(zhàn)略,將不斷推出新產(chǎn)品、推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提升。
2022中國啤酒行業(yè)發(fā)展狀況與產(chǎn)品發(fā)展趨勢
2019年啤酒高端化進入新階段，結(jié)構(gòu)升級帶動噸價加速提升、競爭格局穩(wěn)態(tài)帶來費率收縮將成為收入和利潤增長的核心驅(qū)動。需求端呈現(xiàn)多元化趨勢，價格帶上移，6元以下產(chǎn)品銷量下滑，6-9元價格帶穩(wěn)健增長，10元以上國產(chǎn)品牌崛起、國際品牌并駕齊驅(qū)，超高端產(chǎn)品勢頭強勁。
在行業(yè)高端化和原材料價格大幅上漲的大背景下，在過去兩年里，中國主要的龍頭啤酒企業(yè)都有了較為明顯的平均單價的上漲以及利潤率的提升，包括華潤雪花、青島、燕京等多家國內(nèi)知名啤酒企業(yè)紛紛宣布將對旗下啤酒產(chǎn)品進行調(diào)價。
根據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國啤酒市場發(fā)展狀況分析及投資方向研究報告》顯示：
有業(yè)內(nèi)專家表示，中國的啤酒市場仍會持續(xù)步入價格調(diào)整的周期，隨著啤酒企業(yè)在高端化的布局提速，國內(nèi)啤酒產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已得到快速提升，進而對原材料價格上漲的抗風(fēng)險能力進一步加強。不過考慮到疫情還在持續(xù)，國內(nèi)啤酒行業(yè)的漲價還將繼續(xù)維持。
隨著啤酒消費量的下降，大型啤酒企業(yè)正在尋找新的業(yè)績增長點。
啤酒行業(yè)的整體消費量已達瓶頸，不少行業(yè)巨頭已經(jīng)開始布局多元化業(yè)務(wù)。華潤啤酒進軍白酒市場，百威亞太宣布引進火龍肉桂、水牛足跡等知名烈酒品牌，百威中國還與奧地利紅牛達成戰(zhàn)略合作;青島啤酒表示擬將威士忌、蒸餾酒等產(chǎn)品納入經(jīng)營范圍;嘉士伯則推出無醇啤酒，并在餐飲渠道上市。
對于啤酒企業(yè)來說，其主要發(fā)力點仍是啤酒本身，但發(fā)力白酒、飲料等市場既是一種多元化嘗試，也是為了尋求業(yè)務(wù)增量。
精釀啤酒成為啤酒高端化升級最具潛力方向。根據(jù)不完全的統(tǒng)計，2022年上半年我國新增精釀啤酒相關(guān)企業(yè)大概有1645家，同比增長了21%。值得注意的是，2019年我國精釀啤酒企業(yè)注冊總數(shù)才突破1000家，而2022年截止到8月22日，這個數(shù)字已經(jīng)飆升到了8482家。這源于啤酒愛好者對工業(yè)啤酒的厭倦，致使傳統(tǒng)啤酒難以獲取增量。精釀啤酒卻成為啤酒高端化的消費升級中的最具潛力的市場風(fēng)向，也是驅(qū)動啤酒發(fā)展的主要推動力。
2023年全年來看，高端化持續(xù)推進、提價已在2022年完全落地、成本下行帶動毛利率上行、旺季低基數(shù)下銷量高增帶動規(guī)模效應(yīng)，多重因素影響下，啤酒有望延續(xù)基本面高景氣度。
